20100702_내 투자성향부터 알고 포트폴리오를 짜자


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내 투자성향부터 알고 포트폴리오를 짜자
금융자산 중 주식비중부터 정해야, 100에서 나이뺀 만큼 주식에 배분을   
 
자신의 투자목적을 달성하기 위해서는 포트폴리오를 잘 구성해야 한다. 투자위험을 낮추면서 기대수익률을 높여야 좋은 포트폴리오다. 또 비용이 저렴해야 하고 자신의 투자성향과 맞아야 한다. 그렇다면 효과적인 포트폴리오를 짜기 위해 점검해야 할 사항은 무엇일까.

우선 포트폴리오를 구성할 때 전체 금융자산 중에서 주식투자 비중을 정하는 것이 매우 중요하다. 주식비중을 정하기 위해서는 자신의 나이·위험성향·투자목적 등을 고려해야 한다.
나이를 기준으로 주식투자를 정할 때는 '100－나이' 만큼을 주식에 배분하는 방법을 사용하면 좋다. 즉 30세 투자자라면 100－30＝70이므로 전체 투자 자금 중 70%를 주식에， 나머지 30%를 채권(이하 현금 · 예금 등 포함)에 투자하는 방식이다. 이 공식은 미국 근로자들이 퇴직연금에 가입할 때 선택한 결과를 응용한 것이다. 장기간 투자할 수 있는 젊은 투자자일수록 금융자산 중 주식비중을 높게 하고， 나이가 많아질수록 주식비중을 줄이는 방식이다.

주식 비중을 결정할 때는 위험에 대한 투자자의 성향도 잘 따져 봐야한다. 일반적으로 위험성향이 중간수준일 때 주식과 채권을 50 대 50으로 투자하는 게 바람직하다. 보수적인 투자자는 주식과 채권을 30 대 70으로 하고， 적극적인 투자자는 70 대 30으로 나누는 방식으로 결정하면 된다. 위험성향은 수시로 변화하므로 보수적인 투자자라고 해서 무조건 주식비중을 낮게 하는 것이 좋은 투자방법은 아니다. 보수적인 투자자라도 적립식 투자와 같이 스트레스를 적게 받는 장기·분산 투자방법을 통해 위험자산에 대한 투자를 좀 더 늘리는 것이 바람직하다. 

투자 목적과 기간도 점검할 요인이다. 10년 이상 투자해야 하는 노후자금의 경우엔 주식 70%， 채권 30%로 나눠 매우 적극적으로 포트폴리오를 구성할 필요가 있다. 반대로 투자기간이 3년 정도인 경우에는 주식과 채권을 50% 대 50%로 배분, 보수적인 자세를 취할 필요가 있다. 3년 이내 투자 땐 주식비중을 30% 이내로 줄이도록 해야 위험이 줄어든다.

우재룡 동양종금증권 자산관리컨설팅연구소장은 "투자목적이 모호한 여유자금보다는 노후자금·주택구입비·자녀교육비와 같이 좀 더 구체적인 목적을 정해야 투자목적별로 포트폴리오를 효과적으로 구성할 수 있다"고 말했다.

<한국경제> 서정환 기자