http://news.donga.com/3/all/20170222/83005964/1

[3월 2주] 美 금리인상 등 불확실성 확대… “투자자금 증시 이동 가능성 주시를”

장기적 저금리시대 목돈 투자법 

지난해 말부터 금융시장을 둘러싼 정치 경제 환경이 달라지고 있다. 대내적으로는 탄핵 정국으로 정책 공백이 이어지고 있다. 올해 경제 성장률 전망치는 2%대 중반으로 하향 조정됐다. 대외적으로는 도널드 트럼프 미국 대통령 당선에 따른 불확실성이 불안 요소다. 이럴 때일수록 시시각각 변할 것으로 예상되는 금융 환경에 현명하게 대응하는 투자전략이 필요하다. 

첫째, 금리 환경 변화의 핵심을 직시하자. 지난해 12월 기준금리를 인상한 미국은 올해도 세 차례가량 추가 인상을 예고했다. 한국은행의 기준금리 동결에도 시중금리는 확실히 반등하고 있는 것이다. 금리 상승은 이자 수익을 늘릴 수 있는 기회이기도 하다. 이때 이자 자산은 예금금리와 채권수익률 등 상승하는 시중금리를 적시에 반영하는 상품을 선택하는 게 좋다. 변동금리 예금이나 채권이 대표적이다.

둘째, 4월 전에 한도 없는 비과세 통장을 마련하자. 지금의 장기 저축성보험은 10년 이상 유지할 때 세금 일부가 면제된다. 4월 1일부터는 일시납이 2억 원에서 1억 원 이하일 때, 월 적립식은 한도가 없던 것에서 150만 원 이하일 때만 비과세 혜택을 적용받는다. 

절세 금융상품 대부분이 가입 조건이나 금액에 제한을 두는 점을 감안하면 한도 없는 비과세 통장이 지니는 장점은 강력하다.  

셋째, 투자자금이 주식시장으로 이동할 가능성을 주시하자. 과거 금리가 오를 때 주가가 강세인 경우가 적지 않았다. 2005년과 2010년 금리 인상기에도 국내 주가는 상승세를 보였다. 경기가 좋아지고 물가가 완만하게 상승하면서 금리가 오를 때 채권에서 주식으로 자금이 이동하면서 주식시장이 강세였던 것이다. 이럴 때 저평가된 ‘블루칩’과 우량 펀드로 투자 기회를 모색할 수 있다.

넷째, 글로벌 자산 배분 펀드를 확보하자. 2016년은 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴)와 미국 대선 등 예기치 못한 투표 결과로 정치적인 격변을 보여줬다. 올해도 정치적 변수가 많다. 프랑스 독일 네덜란드의 선거가 예정된 데다 국내 역시 조기 대선 가능성이 높다. 의외의 사건이 발생해 금융시장의 굴곡이 심해질 수 있는 것이다. 

마지막으로 장기적 저금리 고령화 시대에 꾸준하게 현금 흐름을 창출하는 투자 상품에 주목하자. 2000년대 초중반에는 금리가 비교적 높고 주식과 부동산 등의 가격이 빠르게 상승해 목돈 만들기가 붐을 이뤘다. 은퇴 시점보다 이후에 얼마나 꾸준히 돈이 들어오느냐가 중요하다는 얘기다. 목돈을 모아놓고 이자나 부동산 투자 소득으로 생활할 수도 있다. 하지만 금리가 낮아 이자는 적고 부동산 가치가 하락할 우려도 있다. 

<동아일보> 이명열 한화생명 FA지원팀 투자전문가
<*지면 구성상 내용을 일부 편집했습니다.>